近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，最强资产对市场信心和预期带来了压力。

从1月份社融增量数据来看，表外在企业信贷保持较高规模、表外居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。匹配得完善和良好，业元财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，业元宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

最强资产2025年可能进一步降息200个基点。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，表外国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。央行四季度货币政策执行报告也强调，业元2024年将引导信贷合理增长、业元均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，最强资产2024年的货币政策将力求避免被动的、最强资产滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，表外尤为引人瞩目。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，业元主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

2023年末，最强资产中央推出了万亿元国债。一方面，表外房地产税收占到总税收收入的20%左右，相关产业链结合在一起占到30%以上，地方依赖度较大，不太可能撤去。

那房价稳了，业元对人口（流入）才有吸引力。香港特区政府新闻网资料显示，最强资产2010年11月19日，最强资产为了防止房地产市场资产泡沫风险，当时香港特区政府推出额外印花税，税率为转售交易金额的5-15%，适用于以个人或公司名义在2010年11月20日或以后购入，并在2年内转售的住宅物业交易。

香港房价现在跌了这么长时间，表外要稳住市场还需要一点时间，还需要一点时间。在邓浩志看来，业元香港的辣招出台主要是为了抑制香港永久居民以外的买家，而外地买家主要以中国内地为主。

(责任编辑：金享中)